Có anh nông dân vào rừng đốn củi, mang theo cái rìu sắt là tài sản lớn nhất của mình. Vô tình trong khi làm việc, anh ta làm rơi cái rìu xuống hồ trong rừng. Để thử lòng anh ta, Thần Hồ mới hiện lên, cầm theo chiếc rìu vàng và hỏi: "Này người nông dân, cái rìu vàng này có phải con vừa làm rơi không?" Sau phút hoảng sợ, anh nông dân đáp "Dạ đúng là con vừa làm rơi một cái rìu, nhưng đây không phải cái rìu của con ạ" Thần Hồ lại lặn xuống và mang lên chiếc rìu bạc, hỏi: "Vậy cái rìu bạc này có phải của con không?" Anh nông dân: "Dạ vẫn không phải, rìu của con chỉ là một cây rìu cũ bằng sắt thôi ạ". Nói đoạn Thần Hồ lặn xuống, mang lên theo cây rìu sắt mà chàng đã đánh rơi và hỏi: "Có đúng đây là cái rìu của con không?" Chàng nông dân mừng rỡ đáp "Vâng đúng rồi ạ!". Hài lòng về sự trung thực của chàng nông dân, vị Thần Hồ tặng anh ta cả ba chiếc rìu để về lập nghiệp...
Về nhà làm lụng ít bữa, có người hàng xóm nhìn thấy rìu vàng của anh nông dân bèn hỏi thăm. Nghe chưa hết chuyện, ông ta mang theo cái rìu sắt ở nhà, lao vào rừng và thả rìu xuống hồ để chờ điều kì diệu. Thần Hồ lại hiện lên hỏi "cái rìu vàng này có phải của con không?", hắn mừng rỡ đáp ngay "Vâng đúng rồi ạ!". Vị thần thức giận, kéo theo cả người hàng xóm dối trá xuống mặt hồ để trừng phạt hắn